節(jié)能減排成為我國(guó)長(zhǎng)期國(guó)策：2006年年全國(guó)沒有實(shí)現(xiàn)年初確定的節(jié)能降耗和污染減排的目標(biāo)，節(jié)能減排形勢(shì)非常嚴(yán)峻。2007年5月23日國(guó)務(wù)院發(fā)布“節(jié)能減排綜合性工作方案”，接著2007年6月4日又發(fā)布“中國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)家方案”，說明政府對(duì)節(jié)能減排非常重視，節(jié)能減排已經(jīng)成為我國(guó)的長(zhǎng)期國(guó)策。
化工行業(yè)屬于節(jié)能減排重點(diǎn)行業(yè)：化工行業(yè)消耗能源約占全國(guó)耗能總量的15%，在廢水、廢氣和廢棄物的排放量在工業(yè)中也位居前列，是我國(guó)節(jié)能減排的重點(diǎn)行業(yè)。國(guó)家對(duì)高能耗的化工子行業(yè)提出了具體的目標(biāo)。
節(jié)能減排對(duì)化工行業(yè)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)：我們認(rèn)為國(guó)家推進(jìn)節(jié)能減排，給化工行業(yè)帶來的投資機(jī)遇主要來自于新型保溫材料、先進(jìn)煤氣化技術(shù)、醇醚燃料、濕法磷酸替代熱法、清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目等方面。同時(shí)，能耗和物耗的強(qiáng)制降低，意味著企業(yè)要采用新的工藝和投入新的設(shè)備，勢(shì)必增加高耗能行業(yè)企業(yè)的投入，而排放物的減少，意味著企業(yè)要加大對(duì)環(huán)保設(shè)施的投入，這些無疑會(huì)加大這些行業(yè)的成本，對(duì)企業(yè)是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，發(fā)展醇醚燃料：醇醚燃料具有明顯的經(jīng)濟(jì)性、替代范圍廣泛、原料低廉、環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，是我國(guó)未來替代能源長(zhǎng)期堅(jiān)持的發(fā)展方向。華魯恒升、云維股份、柳化股份值得關(guān)注。
濕法磷酸替代熱法磷酸是必然趨勢(shì)：熱法是典型的高耗能、高污染的行業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家逐步退出此領(lǐng)域。我國(guó)熱法黃磷占全球總產(chǎn)能的83%，國(guó)家已近從稅收和差別電價(jià)來調(diào)控黃磷行業(yè)。從國(guó)際趨勢(shì)看，濕法磷酸是我國(guó)的必然發(fā)展趨勢(shì)。
六國(guó)化工正在引進(jìn)此技術(shù)，估值提升空間大。
化工行業(yè)是CDM機(jī)制的最大受益者：我國(guó)目前成功注冊(cè)的87個(gè)CDM項(xiàng)目，預(yù)計(jì)年減排二氧化碳共計(jì)64,771,757噸，占全部注冊(cè)項(xiàng)目的43.04％，我國(guó)是CDM機(jī)制的最大受益國(guó)。而氟化工是最大的贏家，已經(jīng)獲得CERs簽發(fā)的13個(gè)項(xiàng)目中，F(xiàn)-23的分解項(xiàng)目占據(jù)了95%的減排量?；ば袠I(yè)的硝酸企業(yè)是另外一個(gè)受益于CDM機(jī)制的行業(yè)，柳化股份的N2O氣體分解項(xiàng)目已經(jīng)獲得我國(guó)政府的批準(zhǔn)，正在注冊(cè)之中。建議關(guān)注三愛富、巨化股份。 (安信證券股份有限公司)
