在建筑節(jié)能的時(shí)代大背景下，塑料門(mén)窗業(yè)將迎來(lái)一次新的跨越式發(fā)展機(jī)遇，因此
公司將充分享受行業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)的巨大收益。
聯(lián)合證券 周 煥
塑料門(mén)窗已成世界主流產(chǎn)品
塑料門(mén)窗是以聚氯乙烯(PVC)樹(shù)脂為主要原料，加上一定比例的穩(wěn)定劑等，經(jīng)擠出成型材，然后通過(guò)切割等工藝制成的門(mén)窗。塑料門(mén)窗最早是于20世紀(jì)50年代由德國(guó)首先開(kāi)發(fā)成功。經(jīng)過(guò)50來(lái)年的努力和產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提高，塑料門(mén)窗以其保溫、隔熱、隔音、耐腐蝕等諸多優(yōu)勢(shì)，在歐洲乃至世界迅速推廣應(yīng)用。由于上世紀(jì)70年代世界性能源危機(jī)爆發(fā)，德國(guó)政府為了解決寒冷地區(qū)門(mén)窗的冬季結(jié)露和節(jié)省供暖能源的問(wèn)題，開(kāi)始重視塑料門(mén)窗的研制和應(yīng)用。在政府的大力推動(dòng)下，塑料門(mén)窗的質(zhì)量迅速提高，標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范逐步完善，最終形成了規(guī)模巨大、高度發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、瑞士、丹麥和中國(guó)臺(tái)灣的塑料門(mén)窗生產(chǎn)技術(shù)都主要由德國(guó)引進(jìn)并迅速發(fā)展。目前，歐洲塑料門(mén)窗的市場(chǎng)平均占有率為40％，德國(guó)塑料門(mén)窗的市場(chǎng)占有率已達(dá)54％。美國(guó)是在1976年從德國(guó)引進(jìn)的塑料門(mén)窗生產(chǎn)技術(shù)，到80年代得到了迅速發(fā)展。目前，美國(guó)塑料門(mén)窗的市場(chǎng)占有率已達(dá)45％。據(jù)權(quán)威資料顯示，全球塑料門(mén)窗市場(chǎng)目前的平均占有率已達(dá)20％以上。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈
我國(guó)引進(jìn)塑料門(mén)窗技術(shù)后，其發(fā)展受到國(guó)家重視，安排了“六五”、“七五”國(guó)家重點(diǎn)科技攻關(guān)項(xiàng)目，解決了一系列的技術(shù)問(wèn)題，導(dǎo)致了上世紀(jì)90年代末到本世紀(jì)初塑料門(mén)窗行業(yè)的大發(fā)展，市場(chǎng)份額大幅度提高。尤其在北方采暖地區(qū)，相當(dāng)一部分大中城市里塑料門(mén)窗的市場(chǎng)占有率已超過(guò)60％。2002年塑料門(mén)窗在城鎮(zhèn)新建住宅中的使用率超過(guò)70％，達(dá)到一個(gè)巔峰。2000年前后，塑料門(mén)窗異軍突起，在短期內(nèi)以?xún)?yōu)良的保溫性、防腐性，擠占了大量傳統(tǒng)鋁合金門(mén)窗市場(chǎng)，鋁合金門(mén)窗當(dāng)時(shí)可以說(shuō)幾乎被逼出大城市新建住宅市場(chǎng)。但近兩三年來(lái)，鋁合金門(mén)窗行業(yè)加大科研投入，新型保溫性能較好的高檔斷橋合金窗、裝飾性能良好的彩色鋁合金門(mén)窗、保溫裝飾性能較好的鋁木門(mén)窗等新產(chǎn)品的出現(xiàn)，使鋁合金門(mén)窗的競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升，開(kāi)始有能力與塑料門(mén)窗搶市場(chǎng)。而塑料門(mén)窗長(zhǎng)期產(chǎn)能過(guò)剩、低質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)緩慢的缺陷使得其對(duì)新型鋁合金門(mén)窗的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)受到明顯削弱。
建筑節(jié)能帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇
目前國(guó)內(nèi)建筑采暖、通風(fēng)、空調(diào)和照明的總能耗占社會(huì)總能耗的27％左右，與氣候條件接近的西歐和北美國(guó)家相比，我國(guó)住宅單位采暖要多消耗2－3倍的能源。隨著“建設(shè)資源節(jié)約型社會(huì)”在“十一五”規(guī)劃中的提出，建筑節(jié)能受到空前重視。建設(shè)部和國(guó)家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局聯(lián)合發(fā)布了《公共建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》，并于2005年7月1日起正式實(shí)施，標(biāo)志著民用建筑領(lǐng)域內(nèi)節(jié)能工作的全面展開(kāi)。按此標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)的建筑，與上世紀(jì)80年代初相比，全年供暖、通風(fēng)、空調(diào)和照明的總能耗可減少50%。建筑能耗中，通過(guò)門(mén)窗損失的能耗占到全部建筑能耗的40％－50％，因此門(mén)窗材料的選擇對(duì)于節(jié)能至關(guān)重要。在常用的窗框材料中，塑料的導(dǎo)熱和傳熱系數(shù)明顯低于鋁合金、鋼材和木材，而在鋁價(jià)高企的今天，塑料門(mén)窗的價(jià)格比鋁制門(mén)窗低30％以上。性?xún)r(jià)比的突出優(yōu)勢(shì)使得塑料門(mén)窗在建筑節(jié)能的時(shí)代大背景下迎來(lái)一次新的跨越式發(fā)展機(jī)遇。預(yù)計(jì)未來(lái)全國(guó)塑料型材需求年增長(zhǎng)率在15－20％左右。
洗牌結(jié)束后龍頭地位凸現(xiàn)
我國(guó)從上世紀(jì)80年代開(kāi)始由國(guó)外引進(jìn)塑料門(mén)窗生產(chǎn)線。截至05年，塑料型材業(yè)的年生產(chǎn)能力超過(guò)300萬(wàn)噸，塑料門(mén)窗的年生產(chǎn)能力則超過(guò)3億平方米，而國(guó)內(nèi)05年的塑料型材消費(fèi)量只有130萬(wàn)噸左右，供大于求情況明顯。供大于求加上04年P(guān)VC樹(shù)脂價(jià)格暴漲50％以上，塑料型材行業(yè)效益大幅下滑，大批中小企業(yè)停產(chǎn)，行業(yè)集中度大幅提高。進(jìn)入05年以來(lái)，隨著PVC價(jià)格的下降，行業(yè)效益開(kāi)始回升，此輪調(diào)整基本結(jié)束。憑借優(yōu)秀的管理水平和對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確把握，海螺型材安然度過(guò)行業(yè)調(diào)整期，并且在洗牌之后龍頭地位愈發(fā)突出。公司目前擁有48萬(wàn)噸塑料型材產(chǎn)能，市場(chǎng)占有率超過(guò)30％，為國(guó)內(nèi)第一大塑料型材生產(chǎn)企業(yè)。而第二名大連實(shí)德雖然有50多萬(wàn)噸產(chǎn)能，但由于流動(dòng)資金匱乏（50萬(wàn)噸產(chǎn)能充分發(fā)揮需要5－6億元流動(dòng)資金）和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)限制，實(shí)際年產(chǎn)銷(xiāo)量只有20多萬(wàn)噸。下一梯隊(duì)的浙江中材、遼寧中旺等分別只有5、6萬(wàn)噸產(chǎn)能，實(shí)力難望海螺的項(xiàng)背。海螺已在行業(yè)中擁有了定價(jià)權(quán)。
保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)
今年以來(lái)公司銷(xiāo)售情況良好，其中山東、河南、湖北、江西等原先份額較小的地區(qū)增長(zhǎng)迅速，增長(zhǎng)率超過(guò)30％。主要原因是這些地區(qū)人口眾多、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)快速。而傳統(tǒng)的主要市場(chǎng)江、浙、滬、皖、華南地區(qū)銷(xiāo)量平穩(wěn)。預(yù)計(jì)06年全年型材銷(xiāo)售48萬(wàn)噸左右，比去年增長(zhǎng)14％，幾乎是滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。此外，公司還計(jì)劃在蕪湖和唐山分別新增6萬(wàn)噸和4萬(wàn)噸
