一、行業(yè)管理
1、行業(yè)主管部門及監(jiān)管體制
建筑涂料又稱墻漆，一般將用于建筑物內(nèi)墻、外墻、頂棚及地面的涂料稱為建筑涂料。涂料是指應(yīng)用于物體表面而能結(jié)成堅(jiān)韌保護(hù)膜的物料的總稱。建筑涂料是涂料中的一個重要類別。
涂料行業(yè)主管部門為工業(yè)和信息化部和環(huán)境保護(hù)部。工業(yè)和信息化部，負(fù)責(zé)制定并組織實(shí)施工業(yè)的行業(yè)規(guī)劃、計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)的政策建議，起草相關(guān)法律法規(guī)草案，制定規(guī)章，擬訂行業(yè)技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)并組織實(shí)施，指導(dǎo)行業(yè)質(zhì)量管理工作。環(huán)境保護(hù)部，負(fù)責(zé)建立健全環(huán)境保護(hù)基本制度。擬訂并組織實(shí)施國家環(huán)境保護(hù)政策、規(guī)劃，起草法律法規(guī)草案，制定部門規(guī)章；組織編制環(huán)境功能區(qū)劃，組織制定各類環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、基準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范。
2、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策
如下圖所示：
二、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
我國于1964年首次制定了《涂料產(chǎn)品的分類、命名》的部頒標(biāo)準(zhǔn)(HG2-89-64)，1967年、1975年、1981年對此標(biāo)準(zhǔn)再次進(jìn)行修改，改名為《涂料產(chǎn)品的分類、命名和型號》(GB2705-81)。建筑涂料是近幾十年發(fā)展起來的一類涂料，主要分類參見下表：
建筑涂料是我國涂料單品系列中占比最大的一類，歷史非常悠久，早在夏商時期，人們就會利用原始的石灰石來制造灰泥抹墻，這亦可看作是建筑涂料的“先祖”，今天，由石灰石提純的碳酸鈣，已經(jīng)成為建筑涂料中不可或缺的重要組成部分，歷史痕跡宛然可見。時光飛逝，自1915年，第一家近現(xiàn)代涂料工廠在上海誕生，新中國成立后，涂料工業(yè)開始了大發(fā)展，上世紀(jì)六七十年代，合成乳液建筑涂料（俗稱的內(nèi)外墻乳膠漆）開始自主研發(fā)，雖然經(jīng)過科研院所的努力，乳膠漆已然問世，但是由于原料的緊缺、造價的高昂，乳膠漆并未全國普及，年產(chǎn)量極小，可忽略不計(jì)，風(fēng)行全國的建筑涂料依舊是廉價的石灰水、聚乙烯醇涂料。
改革開放后，人民逐漸富足，改善家居的要求愈加強(qiáng)烈，在這個背景下，上世紀(jì)90年代初，國際涂料巨頭-立邦進(jìn)入中國，開始了鋪天蓋地的產(chǎn)品宣傳，迅速搶占了中國裝修漆市場。此后不久，洞察商機(jī)快人一步的廣東涂料圈也開始了行動，華潤、嘉寶莉、金冠、美涂士等一大批涂料民企誕生了，主營乳膠漆、木器漆，時至今日，廣東省涂料是中國涂料極為重要的組成部分，涂料產(chǎn)量雄踞各省第一，2018年1-10月，廣東省涂料產(chǎn)量為309.43萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上海、江蘇等涂料大省。
同時，隨著集技術(shù)、裝備、資金和市場營銷于一體的國外大型獨(dú)資、合資涂料公司進(jìn)入中國市場，給我國的建筑涂料市場帶來了巨大的沖擊，隨之而進(jìn)入市場的國外大型化工原料公司和涂料生產(chǎn)的原、輔材料供應(yīng)商，使建筑涂料生產(chǎn)的原、輔材料國際化供應(yīng)渠道逐步暢通，國內(nèi)外建筑涂料在原材料選用時的差距也隨之縮小，進(jìn)而縮小了國內(nèi)外建筑涂料配方技術(shù)水平的差距。
建筑涂料在我國經(jīng)過近幾十年的努力發(fā)展，完成了由平薄型向厚質(zhì)型，單一型向復(fù)合型、高裝飾型涂料的轉(zhuǎn)化過程，形成了水溶性樹脂涂料、有機(jī)-無機(jī)復(fù)合涂料以及各類功能性涂料的高、中、低檔多層次產(chǎn)品結(jié)構(gòu)共同發(fā)展的道路。
（備注：根據(jù)中國涂料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，按2018年主營業(yè)務(wù)收入順序所選的“一百指數(shù)”企業(yè)，2018年產(chǎn)量占比為61%，建筑涂料產(chǎn)量為437.77萬噸。）
近年來，隨著我國總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模的平穩(wěn)、快速增長，我國涂料和建筑涂料產(chǎn)量呈逐年增長態(tài)勢，與我國GDP的增速保持了較高的一致性。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2007年我國建筑涂料總產(chǎn)量僅為179.6萬噸，到2016年增長至638.9萬噸，截止到2018 年底，我國建筑涂料總產(chǎn)量為717.6 萬噸（估算），占全國涂料總產(chǎn)量的 40%左右。目前建筑涂料為占比最大的板塊，作為地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈上一環(huán)，建筑涂料與房地產(chǎn)投資緊密相關(guān)，而房地產(chǎn)作為我國經(jīng)濟(jì)體系中支柱型產(chǎn)業(yè)，未來增量及存量市場空間仍十分可觀。
三、行業(yè)與上下游的關(guān)系
1、上游
從上游原材料來看，涂料的原材料種類很多，大致可以分為樹脂、乳液、顏填料、助劑、溶劑等幾大類別，每種類別里又包括了很多種類。其中，主要的樹脂有聚氨酯、環(huán)氧樹脂等；顏料分為有機(jī)顏料和無機(jī)顏料，無機(jī)顏料主要有鈦白粉、氧化鐵等。
內(nèi)墻乳膠漆四大組成部分包括：成膜物，顏填料，助劑，溶劑。其中成膜物有純丙乳液、苯丙乳液、醋丙乳液、硅丙乳液等；顏填料包括鈦白粉、碳酸鈣、云母粉等。
2018年，供給側(cè)改革繼續(xù)深入推進(jìn)，及在環(huán)保政策推動下，鈦白粉、溶劑、TDI、樹脂等涂料原材料價格漲幅較大，已經(jīng)攪動到下游涂料生產(chǎn)端的穩(wěn)定，引起多方關(guān)注。而原材料價格上漲對涂料行業(yè)成本造成巨大壓力。
2、下游
建筑涂料的發(fā)展與房地產(chǎn)市場的發(fā)展息息相關(guān)。房地產(chǎn)市場市場的發(fā)展對促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的增長起到了非常重要的推動作用，近幾年來一直保持較快增長態(tài)勢。
四、行業(yè)周期性、區(qū)域性、季節(jié)性特征
1、周期性
作為投資拉動型產(chǎn)業(yè)，建筑涂料行業(yè)、木器涂料行業(yè)和膠黏劑行業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展等國內(nèi)需求緊密相關(guān)，當(dāng)固定資產(chǎn)投資處于景氣階段時，整個涂料行業(yè)的發(fā)展都較為快速，反之，當(dāng)固定資產(chǎn)投資處于下滑階段時，涂料行業(yè)整體亦會出現(xiàn)增速放緩，停滯甚至下滑的現(xiàn)象。
2、區(qū)域性
從生產(chǎn)角度來說，我國涂料行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域性，從地域上來看，主要集中在廣東、江蘇、浙江等省份，表現(xiàn)出明顯的向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集聚和向原材料產(chǎn)地集聚的特性。
3、季節(jié)性
因天氣寒冷導(dǎo)致施工環(huán)境較差，以及春節(jié)期間勞動力供給不足等因素的影響，一季度建筑施工及家庭裝修量較少，通常為建筑涂料和家庭裝修銷售的淡季；進(jìn)入二季度后，建筑涂料和家庭裝修涂料銷售逐步轉(zhuǎn)暖，通常三、四季度為銷售最旺的季節(jié)。
五、行業(yè)基本特征
1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險
建筑涂料主要應(yīng)用于房地產(chǎn)、舊房翻新等，其中，房地產(chǎn)受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響較大，若宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，房地產(chǎn)生產(chǎn)企業(yè)將出現(xiàn)訂單減少、貨款回收速度減緩、甚至資金鏈斷裂等問題，從而對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成一定程度的影響。
2、原材料價格波動風(fēng)險
上游行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革（壓縮產(chǎn)量與產(chǎn)能）以及環(huán)保督查（事實(shí)上壓縮了產(chǎn)量），原材料價格上漲。然而，由于房地產(chǎn)竣工建筑面積減少，建筑涂料行業(yè)競爭激烈，導(dǎo)致建筑涂料企業(yè)很難把成本上升傳遞給消費(fèi)者，因此導(dǎo)致利潤下降。
六、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)
目前我國建筑涂料行業(yè)一方面格局比較分散，企業(yè)數(shù)量眾多；另一方面呈現(xiàn)出較為明顯的梯隊(duì)層次，從品牌來看，立邦、多樂士等處于第一梯隊(duì)，國內(nèi)的三棵樹、華潤、嘉寶莉、巴德士、晨陽、紫荊花、 亞士漆、美涂士等國內(nèi)品牌處于第二梯隊(duì)(華潤被美國宣偉收購，仍保留其品牌) ，剩下還有眾多中小企業(yè)品牌處于第三梯隊(duì)。
（備注：因部分企業(yè)財(cái)報(bào)還未公布，這里還是以2017年中國建筑涂料企業(yè)收入作為參考）
從上市公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，收入規(guī)模和品牌梯隊(duì)相對應(yīng)。2018年立邦中國收入161.96億人民幣，同比下降0.25%。，其中建筑涂料約90-100億元（估算）； 2018年阿克蘇諾貝爾中國區(qū)收入103.69億人民幣（13.21億歐元，約合人民幣103.69億元），同比下降11.52%，其中建筑涂料約50-60億元（估算）；這兩家企業(yè)收入規(guī)模遙遙領(lǐng)先，屬于第一梯隊(duì)。三棵樹2018年?duì)I收35.61億元，同比增長35.96%，葉氏化工涂料收入18.26億，亞士創(chuàng)能建筑涂料收入為9億（2017年），這幾個公司收入規(guī)模基本在10-20億之間，處于第二梯隊(duì)；中漆集團(tuán)為1.71億，千江高新、冠軍涂料、興渝股份建筑涂料收入分別為8562萬、 5897萬、 4975萬（2017年），屬于第三梯隊(duì)。
從增速來看，立邦建筑涂料2018年總收入同比下降0.25%，阿克蘇諾貝爾中國區(qū)銷量同比下降11.52%，第一梯隊(duì)均出現(xiàn)下滑；第二梯隊(duì)里表現(xiàn)良好，三棵樹收入增速35.96%，而葉氏化工涂料收入增速11%，增速比較高；第三梯隊(duì)中，中漆集團(tuán)下滑4.1%。
另外，在2019年中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選建筑部品類品牌中，涂料類進(jìn)前10的民族品牌有8家，其中三棵樹和亞士漆的品牌首選率分別為19%、 18%， 位居第2、 3位，僅次于立邦首選率（20%），且首選率均提升了2%。多樂士專業(yè)品牌首選率由去年的14%下滑至今年的3%，排名則由去年的第4位下滑至今年的第7位。此外，固克涂料品牌首選率由去年的5%上升至9%，嘉寶莉品牌首選率由去年的6%上升至8%，巴德士品牌首選率由去年的1%上升至3%。得益于工程業(yè)績大增，久諾今年首次躋身榜單。這說明民族涂料品牌在房地產(chǎn)工程業(yè)務(wù)加快實(shí)現(xiàn)突破。
七、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙
市場進(jìn)入壁壘弱
建筑涂料生產(chǎn)技術(shù)門檻低，基本上是以各種原材料的機(jī)械混合為主，而不發(fā)生任何化學(xué)變化。很多原材料的廠商在銷售產(chǎn)品的同時還提供涂料配方，這些配方雖然不是最優(yōu)化的，而且在原材料的選擇上帶有一定的片面性，但是卻使得建筑涂料企業(yè)不需要投入任何的技術(shù)研發(fā)就可以開始生產(chǎn)，而且很多情況是，一些技術(shù)人員跳槽的時候就將配方給帶出來了。
一個涂料廠的投資也相對簡單。規(guī)模較小的企業(yè)往往只要有一兩個大缸和三五個工人就行了。大多數(shù)涂料生產(chǎn)企業(yè)的市場渠道、銷售方式基本雷同。由于行業(yè)進(jìn)入壁壘相對較弱，市場高度分散，中國建筑涂料市場的競爭也隨之愈演愈烈。
八、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素
1、有利因素
（1）政策支持
財(cái)政部和住建部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推動我國綠色建筑發(fā)展的實(shí)施意見》提到，計(jì)劃到2020年，我國將實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)新建建筑效能水平比2015年提升20%，綠色建筑占新建建筑的比重超過五成。另外，根據(jù)房地產(chǎn)建設(shè)相關(guān)規(guī)定，高層建筑禁止或相對減少使用面磚或幕墻作為外墻材料。隨著綠色建筑相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的陸續(xù)出臺，低VOC、低碳、節(jié)能、保溫、防輻射等功能性涂料將會得到更加廣闊的空間。
（2）技術(shù)進(jìn)步
隨著消費(fèi)者健康意識的提升和政府環(huán)保法令加嚴(yán)，使健康環(huán)保、節(jié)能減排、水性涂料等將大面積替代油性涂料，新型涂料原材料等新產(chǎn)品、新技術(shù)給行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。而房地產(chǎn)行業(yè)競爭加劇，地產(chǎn)商對建筑材料成本越來越敏感，成本較低，施工更簡便、更安全的真石漆、質(zhì)感涂料逐漸成為城市建筑外立面裝飾的首選材料，逐步對大理石、瓷磚等高能耗建材進(jìn)行替代。
2、不利因素
（1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在不合理性
我國的建筑涂料低檔產(chǎn)品占較大的比例，建筑涂料中聚乙烯醇類涂料占建筑涂料總量的40%，這同美國等工業(yè)發(fā)達(dá)國家已淘汰低檔聚乙烯醇等涂料，轉(zhuǎn)為使用聚醋酸乙烯乳液和同丙烯乳液為主的狀況有較大的差距?？v觀我國近年來的建筑涂料市場，我國建筑涂料的發(fā)展大趨勢，正向中、高檔產(chǎn)品方向加速，但從根本上改變低檔產(chǎn)品過多的落后局面，還需要相當(dāng)一段時間。
（2）市場集中度不高
目前我國涂料市場集中度非常低，在消費(fèi)升級驅(qū)動下，我國涂料行業(yè)步入整合發(fā)展階段，市場份額逐漸向具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)集中。另外，隨著消費(fèi)者品牌化消費(fèi)趨勢日趨明顯，中小涂料企業(yè)因渠道不夠完善、品牌知名度低、產(chǎn)品研發(fā)投入不足等不利因素影響而被市場逐步淘汰。
（3）市場競爭能力低
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)分布在全國的4000多個建筑涂料企業(yè)，絕大部分是小、土、散的企業(yè)，由于生產(chǎn)規(guī)模小，企業(yè)技術(shù)素質(zhì)差，管理水平低，生產(chǎn)費(fèi)用達(dá)，生產(chǎn)率低導(dǎo)致企業(yè)直接經(jīng)濟(jì)效益差，發(fā)展根基脆弱。
（4）科技研究工作薄弱
由于科技開發(fā)經(jīng)費(fèi)不足，科研力量缺乏，建筑涂料的科技研究成果不多。表現(xiàn)在一種新涂料在被涂到建筑物上以后，暴露的問題往往很多。不但影響了涂料企業(yè)的聲譽(yù)，也大大阻礙了涂料企業(yè)自身的推廣和發(fā)展，在建筑涂料科技研發(fā)方面，低水平重復(fù)多，創(chuàng)新少。與國外先進(jìn)國家相比，差距不是一般的大。
九、行業(yè)市場規(guī)模
我國建筑涂料市場由房地產(chǎn)投資和舊房翻新驅(qū)動。
1、房地產(chǎn)投資仍然是建筑涂料發(fā)展的第一驅(qū)動力
（1）城鎮(zhèn)化率
近年來快速的城鎮(zhèn)化進(jìn)程激發(fā)了房地產(chǎn)市場的快速發(fā)展，也帶動了建筑涂料行業(yè)的迅猛發(fā)展。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《2018年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，截止2018年末，全國大陸總?cè)丝?29538萬人，其中城鎮(zhèn)常住人口83137萬人，占總?cè)丝诒戎兀ǔＷ∪丝诔擎?zhèn)化率）為59.58%，比上年末提高了1.06個百分點(diǎn)。戶籍人口城鎮(zhèn)化率為43.37%，比上年末提高1.02個百分點(diǎn)。
按照2020年城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%的目標(biāo)進(jìn)行保守估算，2020年城鎮(zhèn)新增住宅面積將達(dá)到5.8億平方米；而根據(jù)建筑業(yè)“十三五”規(guī)劃，2020年新開工全裝修成品住宅面積要達(dá)到30%，這將帶動建筑涂料市場大量的新增需求。
（2）房地產(chǎn)投資
近幾年來中國房地產(chǎn)開發(fā)投資一直保持較快增長態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年房地產(chǎn)開發(fā)投資120264億元，同比增9.5%（2017年全年投資額是109799億元）。2013年中國房地產(chǎn)開發(fā)投資86013億元，增長高達(dá)19.8%，此后房地產(chǎn)開發(fā)投資增長下降，2014年下降至10.5%，2015年更是跌至1%。2016年全國樓市高燒，房地產(chǎn)開發(fā)投資突破10萬億，同比增長6.9%。2017年在住房不炒的基調(diào)下，房地產(chǎn)開發(fā)投資依舊保持高速增長。
值得注意的是，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年無房地產(chǎn)竣工面積僅有9.4億平方米，竣工面積不及開工面積的一半，這直接削減了建筑涂料需求。
對于2019年的房地產(chǎn)開發(fā)投資走向，有專家認(rèn)為，2019年房地產(chǎn)開發(fā)投資金額將與2018年基本持平。在中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，要構(gòu)建房地產(chǎn)市場健康發(fā)展長效機(jī)制，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策、分類指導(dǎo)，夯實(shí)城市政府主體責(zé)任，完善住房市場體系和住房保障體系。因此，2019年房地產(chǎn)開發(fā)投資金額增長難度很大。
2、舊房翻新是建筑涂料發(fā)展的新動力
我國第一批商品房建成于80 年代，按照住房翻新周期為10-15年計(jì)算，目前大量老房已經(jīng)達(dá)到“換裝”年限，伴隨而來的是巨大的舊房翻新裝修需求。
據(jù)估算2018年末全國城鎮(zhèn)實(shí)有住宅面積為241.8億平方米，按照全國城鎮(zhèn)家庭住房建筑面積的中位數(shù)為80 平方米，則2018 年末全國城鎮(zhèn)存量住宅套數(shù)為30225萬套，以2.6%的翻新需求比例來計(jì)算，全年城鎮(zhèn)二次裝修的存量房套數(shù)約785.85萬套，在全部裝修房的占比為35%（估算），預(yù)計(jì)到2020 年將提升至885萬套、占比38.5%。
另外，據(jù)業(yè)內(nèi)權(quán)威第三方咨詢公司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國各地級城市舊房翻新市場規(guī)模平均達(dá)到100億元左右，而各省級城市的舊房翻新市場規(guī)模更是高達(dá)400億元以上。
