貴陽市近日出臺實施意見進一步加快發(fā)展裝配式建筑，力爭在2025年底，全市裝配式建筑占新建建筑面積比例達到40%以上。貴陽市同時要求，2018年10月1日起，全市建筑規(guī)模2萬平方米以上的棚戶區(qū)改造安置項目(貨幣化安置除外)等應采用裝配式建造。
目前全國31省份已出臺裝配式建筑發(fā)展規(guī)劃(其中26個省份已出臺相應補貼政策)。據(jù)第一財經(jīng)估測，到2020年，約8個省份的裝配式建筑面積占當期新開工面積的30%左右，約5個省份可達20%，預計其余17個省份該比例低于15%。
我們認為，裝配式建筑行業(yè)已到質變時刻。從宏觀政策角度來看，全國裝配式建筑推廣與補貼并進，推進力度較大，行業(yè)有望乘政策春風，早日完善規(guī)范化產(chǎn)業(yè)化體系；從產(chǎn)業(yè)研發(fā)及成本角度來看，裝配式成本比傳統(tǒng)施工高，但傳統(tǒng)施工依賴于現(xiàn)場人員，人口紅利消失之際，勞務成本不斷走高，傳統(tǒng)施工方式成本優(yōu)勢逐漸削弱，且技術研發(fā)加速之際成本有望降低；從下游來看，當前融資環(huán)境偏緊，地產(chǎn)板塊具有高周轉要求，裝配式建筑需求有望擴張。
據(jù)民生證券預測，未來三年裝配式建筑總規(guī)模約12705億元，2018-2020年我國裝配式建筑規(guī)模有望達2521億元、3961億元、6223億元，分別占2017年建筑業(yè)總產(chǎn)值的1.18%、1.85%、2.91%。國金證券也認為裝配式建筑發(fā)展大勢不可阻擋，2018-2020年將是裝配式建筑行業(yè)競爭格局快速確立的時間段，2020年之后龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢將穩(wěn)固，選擇裝配式建筑是“站在趨勢的一方”。
鑒于裝配式建筑中長期趨勢明朗，建議重點關注鋼結構及塔機設備租賃公司。例如，憑借鋼結構住宅領域雄厚的技術實力，涉足鋼結構住宅房產(chǎn)開發(fā)業(yè)務并開啟技術授權商業(yè)模式先河，成為行業(yè)發(fā)展的領頭羊的杭蕭鋼構；鋼結構加工制造領域龍頭鴻路鋼構，通過政企合作模式保證業(yè)務收入，緊跟杭蕭步伐推廣技術授權模式，兩種商業(yè)模式實現(xiàn)互補，護航公司業(yè)績；建設機械是國內塔機租賃龍頭企業(yè)，公司設備保有量提升+租金上漲+設備利用率提升，三重因素共振，公司營收和業(yè)績有望加速增長等。
